Doji: Was die Kerze bedeutet und welche Varianten es gibt

Ein Doji ist eine Kerze im Kurschart, bei der Eröffnungs- und Schlusskurs fast gleich sind. Der Körper schrumpft zum Strich, weil sich Käufer und Verkäufer über die Periode die Waage gehalten haben. Die Kerze steht für Unentschlossenheit; eine Richtung gibt sie für sich nicht vor. Diese Seite erklärt die Erkennungskriterien, die Varianten Dragonfly, Gravestone, Long-Legged und Four-Price, die Lesart im Trend und die Abgrenzung zu Spinning Top und Hammer. Sie gehört zum Pillar Chartmuster, dessen Werkzeug jede Nacht fünf andere Formationen prüft; einen Doji liest du mit den Kriterien auf dieser Seite selbst.

Was ist ein Doji? Bedeutung der Kerze

Jede Kerze im Candlestick-Chart fasst die Kurse einer Periode zusammen. Der Kerzenkörper reicht vom Eröffnungskurs bis zum Schlusskurs. Die dünnen Linien darüber und darunter heißen Docht oder Schatten und enden am Hoch und am Tief der Periode. Die Strecke vom Tief bis zum Hoch ist die Spanne.

Beim Doji liegen Eröffnung und Schluss so dicht beieinander, dass vom Körper nur ein waagrechter Strich bleibt. Käufer haben den Kurs während der Periode nach oben getrieben, Verkäufer nach unten. Am Ende stand er fast wieder dort, wo er begonnen hatte. Die Kerze steht deshalb für Unentschlossenheit. Ein Richtungssignal ist sie für sich allein nicht; ihre Bedeutung hängt davon ab, wo sie im Kursverlauf steht.

Die Kerzenanalyse stammt nach Steve Nison aus dem japanischen Reishandel. Im Westen bekannt gemacht hat er sie mit dem Buch „Japanese Candlestick Charting Techniques" (New York Institute of Finance, 1991). Die Begriffe für Körper, Docht und Varianten gehen auf diese Darstellung zurück.

Candle, Candlestick, Kerze: drei Namen, ein Muster

Doji Candle, Doji Candlestick und Doji-Kerze meinen dieselbe Form; im Plural heißen sie Doji-Kerzen oder Doji Candles. Englische Lehrbücher sprechen auch vom doji candlestick pattern, deutsche Seiten von der Doji-Formation. Was das japanische Wort bedeutet, steht in den Häufigen Fragen unten. Für die Erkennung spielt der Name keine Rolle. Entscheidend ist, wie groß der Körper im Verhältnis zur Spanne ist.

Welche Chartmuster das Werkzeug jede Nacht erkennt: fünf Formationen

Das Chartmuster-Werkzeug prüft jede Nacht die Kursverläufe aller beobachteten Aktien auf fünf klar definierte Formationen: Doppelboden, Doppeltop, Golden Cross, Range-Ausbruch und Volatilitäts-Squeeze. Die Erkennung folgt festen geometrischen Bedingungen, nicht einer Mustererkennung im Bild. Jeder Treffer trägt die Felder „Erkannt am" und „gültig bis" und führt auf die Aktienseite. Einzelkerzen wie der Doji gehören nicht dazu; eine Liste von Aktien mit aktuellem Doji führt Market Jury deshalb nicht. Die fünf Formationen entstehen über viele Kerzen, ein Doji in einer einzigen Periode. Die Trendlage misst der Trend-Score. Ein erkanntes Muster ist keine Handlungsaufforderung.

Für die fünf Strategie-Agenten ist die Kerze Kontext, kein Auslöser. Value Agent, Momentum Agent, Dividende Agent, Growth Agent und Contrarian Agent führen je ein virtuelles Depot nach festen Kauf-, Verkaufs- und Positionsgrößen-Regeln. Kerzenmuster gehören bei keinem dazu. Value Agent, Dividende Agent und Growth Agent urteilen nach Ertragskraft und Preis, nach Ausschüttungen und nach belegtem Wachstum; eine einzelne Tageskerze kommt in ihren Regeln nicht vor. Beim Momentum Agent zählt allein der Trendfilter: Er folgt dem Markt, bis die Marke bricht. Ein Strich am Ende eines Anstiegs ändert daran nichts, solange die Marke hält. Der Contrarian Agent prüft die Gegenrichtung zur Mehrheit, aber nur mit Beleg, nicht wegen einer Kerzenform. Was der Momentum Agent zuletzt entschieden hat, zeigt der Block darunter mit dem Depot-Launch; den Zeitstempel jeder Depotänderung belegt schon jetzt die Transparenz-Seite des Momentum Agent.

Ein Doji allein löst beim Momentum Agent nichts aus; maßgeblich ist, ob die Marke bricht. Sein Regelwerk prüft den Trend, nicht die Form einzelner Kerzen.

Erkennungskriterien im Überblick

Nach den Kriterien in der folgenden Tabelle gilt eine Kerze als Doji oder als eine seiner Varianten. Das Chartmuster-Werkzeug erkennt Doji nicht automatisch; die Tabelle beschreibt deshalb, was gemessen wird, ohne Schwellenwerte.

Eine Schwelle ist nötig, weil exakt gleiche Eröffnungs- und Schlusskurse selten sind. Ein Beispiel mit fiktiven Werten: Eröffnung 100,0, Schluss 100,3, Hoch 103,0, Tief 97,0. Der Körper misst 0,3, die Spanne 6,0; der Körper entspricht also 5 Prozent der Spanne. Ob das als Doji zählt, hängt davon ab, wo die Grenze für das Verhältnis von Körper zu Spanne gezogen wird. Auch der Zeitrahmen zählt. Eine Tageskerze fasst einen Handelstag zusammen, eine Wochenkerze eine ganze Handelswoche; ein Strich im Wochenchart ist ein anderer Befund als einer im Tageschart. Kerzen mit sehr kleiner Spanne oder sehr geringem Handelsvolumen sagen wenig, weil kaum gehandelt wurde. Nach demselben Gedanken nimmt der Trichter im Aktien-Screener Titel unter einem Mindestvolumen gar nicht erst auf. Welche Formen sich unterscheiden, zeigen die Varianten.

Doji-Varianten: Dragonfly, Gravestone, Long-Legged und Four-Price

Alle Varianten haben denselben Kern: Eröffnung und Schluss liegen fast auf einem Kurs. Sie unterscheiden sich nur darin, wo dieser Strich innerhalb der Spanne sitzt und wie lang die Dochte darüber und darunter sind.

Standard-Doji: die Grundform (Common Doji)

Bei der Grundform sitzt der Strich etwa in der Mitte der Spanne, oberer und unterer Docht sind ähnlich lang. Der Kurs ist in der Periode nach oben und nach unten ausgeschlagen, ohne dass eine Seite die Oberhand behielt. Es ist die Grundform, die gemeint ist, wenn nur von „dem Doji" die Rede ist. Für sich zeigt sie Gleichgewicht; Gewicht bekommt sie erst durch den Trend davor und die Kerze danach.

Dragonfly Doji: langer unterer Docht

Beim Dragonfly Doji liegen Eröffnung, Schluss und Hoch auf einer Höhe, darunter hängt ein langer unterer Docht. Die Form erinnert an eine Libelle, englisch dragonfly. Die Dragonfly-Doji-Bedeutung ergibt sich aus dem Ablauf: Verkäufer drückten den Kurs während der Periode deutlich nach unten, Käufer holten ihn bis zum Schluss vollständig zurück. Nach einem längeren Rückgang und nahe einer Unterstützung kann das auf nachlassenden Verkaufsdruck hinweisen. Eine Unterstützung ist ein Kursbereich, an dem der Kurs schon mehrfach nach oben drehte. Nach einem Anstieg ist dieselbe Form schwerer zu lesen: Der tiefe Ausschlag zeigt, dass Verkäufer auftauchen. In der Form ähnelt die Kerze dem Hammer, der aber einen kleinen, sichtbaren Körper hat.

Gravestone Doji: langer oberer Docht

Der Gravestone Doji ist das Spiegelbild: Eröffnung, Schluss und Tief liegen auf einer Höhe, darüber steht ein langer oberer Docht. Das Bild erinnert an einen Grabstein, englisch gravestone. Käufer trieben den Kurs während der Periode weit nach oben, Verkäufer drückten ihn bis zum Schluss ganz zurück. Nach einem längeren Anstieg und nahe einem Widerstand kann das auf nachlassenden Kaufdruck hinweisen. Ein Widerstand ist ein Kursbereich, an dem Anstiege schon mehrfach endeten. Mehr als ein Hinweis ist es nicht: Ob eine Trendumkehr folgt, zeigt erst die Bestätigungskerze, also eine Folgekerze, die deutlich tiefer schließt. In einer Seitwärtsphase ohne vorherigen Anstieg fehlt der Form dieser Bezug.

Long-Legged Doji: lange Dochte auf beiden Seiten

Der Long-Legged Doji hat eine große Spanne und lange Dochte nach oben und unten; Eröffnung und Schluss liegen nahe der Mitte. Der Kurs schwankte in der Periode stark in beide Richtungen und kam doch dort an, wo er begann. Das ist die ausgeprägteste Form der Unentschlossenheit: Beide Seiten waren aktiv, aber keine setzte sich durch. Gemessen wird die Größe an der durchschnittlichen Spanne der vorangegangenen Kerzen. Erst eine deutlich größere Spanne macht aus der Grundform die Long-Legged-Variante.

Four-Price Doji: ein Strich ohne Dochte

Beim Four-Price Doji sind Eröffnung, Hoch, Tief und Schluss gleich; die Kerze ist ein einzelner waagrechter Strich ohne Dochte. Bei Aktien entsteht er, wenn in einer Periode kaum oder nur zu einem einzigen Kurs gehandelt wurde. Über das Kräfteverhältnis von Käufern und Verkäufern sagt er deshalb wenig. Für die Lesart im Trend zählt er deshalb kaum.

Doji Star: die Kerze als Mitte eines Drei-Kerzen-Musters

Ein Doji Star ist ein Strich, der sich mit einer Kurslücke vom Körper einer vorherigen, langen Kerze absetzt. Als mittlere Kerze bildet er zwei Drei-Kerzen-Muster. Der Morning Doji Star steht nach einem Rückgang: lange rote Kerze, Strich mit Lücke darunter, dann eine grüne Kerze, die weit in den Körper der ersten hinein schließt. Der Evening Doji Star ist das Spiegelbild nach einem Anstieg. In beiden Fällen bestätigt erst die dritte Kerze. Ein weiteres Muster aus mehreren Kerzen ist das Bullish Engulfing. Ob die Kerze bullisch oder bärisch zu lesen ist, entscheidet in allen Varianten der Trend davor.

Bullisch oder bärisch? Die Lage im Trend entscheidet

Für sich ist die Kerze neutral, weder bullisch noch bärisch. Die Lesart ergibt sich aus der Lage im Trend:

• Nach einem längeren Anstieg nahe einem Widerstand kann sie auf nachlassenden Kaufdruck hinweisen. In dieser Lage sprechen Lehrbücher vom bärischen Doji.
• Nach einem längeren Rückgang nahe einer Unterstützung kann sie auf nachlassenden Verkaufsdruck hinweisen, die bullische Lesart.
• In einer Seitwärtsphase sagt sie wenig, weil es keine Bewegung gibt, die nachlassen könnte.

In allen drei Fällen bestätigt erst die Folgekerze. Schließt sie nach einem Anstieg deutlich tiefer, gewinnt die bärische Lesart an Gewicht; schließt sie höher, setzt sich der Trend fort. Höheres Handelsvolumen in der Folgekerze gibt der Lesart mehr Gewicht, niedriges weniger. Wer von Doji-Trading spricht, meint meist genau diese Lesart, keine feste Handelsregel.

Den Trend misst diese Seite nicht nach Augenmaß, sondern mit dem Trend-Score. Market Jury berechnet ihn jede Nacht neu und zeigt ihn in fünf Stufen von Stark bis Schwach; frühere Werte bleiben unverändert. Alle Aktien nach diesem Score sortiert zeigt die Trend-Rangliste. Wie du ein Ranking nach Trendstärke liest, erklärt die Seite Momentum-Aktien. Die Kerze sagt, was in einer Periode passiert ist; der Score sagt, in welcher Lage die Aktie steht. Das klassische Trendmaß der Chartanalyse ist der gleitende Durchschnitt: Liegt der Kurs darüber, gilt der Trend als aufwärts gerichtet.

Ein Doji fließt nicht in den Trend-Score ein.

Abgrenzung zu Spinning Top und Hammer

Den Unterschied macht der Körper. Ein Spinning Top hat einen kleinen, aber erkennbaren Körper: Eröffnung und Schluss liegen auseinander, nur nicht weit. Wo die Grenze zum Strich verläuft, legt die Schwelle für das Verhältnis von Körper zu Spanne fest. Ein Hammer-Candlestick hat ebenfalls einen kleinen Körper, aber am oberen Ende der Spanne, und einen langen unteren Docht. Darin ähnelt er der Dragonfly-Variante, deren Körper jedoch zum Strich geschrumpft ist.

So prüfst du die Kerze selbst

Einen Candlestick-Screener für Einzelkerzen bietet Market Jury nicht; den Doji findest du im Kerzenchart der Aktie selbst, die Einordnung liefern die Werkzeuge. Drei Schritte:

1. Prüfe die Kerze im Tages- oder Wochenchart nach den Kriterien oben. Welche fünf Formationen das Werkzeug Chartmuster jede Nacht erkennt, zeigt die Übersicht dort.
2. Prüfe die Trendlage: den Trend-Score der Aktie in der Trend-Rangliste und ihre Trichter-Stufe (Markt, Radar, Beobachtung oder Kern) im Aktien-Screener. Was die fünf Agenten aus derselben Trendlage machen, siehst du mit dem Depot-Launch; über die Warteliste bekommst du früher Zugang.
3. Gib die Aktie im Analyse-Werkzeug ein und wähle, welche der fünf Agenten urteilen und wie tief: Schnellcheck, Vollanalyse oder Deep Dive. Eine Frage kannst du dazuschreiben. Zurück kommen fünf Einschätzungen mit Begründung und Quellen; 4 Gratis-Credits gibt es nach kostenloser Registrierung, ohne Kreditkarte.

Ein Candlestick-Scanner findet die Kerze; ob sie in den Trend passt, beantworten die Schritte zwei und drei. Was heute Nacht sonst passiert ist, zeigt Puls mit den Veränderungen des Tages. Alle Kerzenformen auf einen Blick, als Candlestick Cheat Sheet, zeigt die Seite Candlestick-Chart.